世界上的大部分财富，掌握在一小部分人手中。

根据《瑞士信贷全球财富报告2022》，2021年，最富有的1%的人，拥有整个全球接近一半的财富（46%），最富有的10%的人，则拥有全球财富的八成以上（82%）。

大部分人都希望，自己是那前1%或者至少前10%。但要成为其中的一员，不容易。

或许，通过了解这1%或者10%的人，究竟如何拥有这么多财富，是一个接近理想的好方法。

近期金融学顶尖期刊《Journal of Financial Economics》上，就刊登了一篇很有意思的文章。作者对2000多名拥有至少100万美元可投资资产的美国人民（后简称“百万美金人士”）进行了深度的访问调查，剖析了他们的金融理念和投资决策。

今天我们就来详细了解一下：富人到底是怎么投资的？我们和富人的投资习惯，到底区别在哪？

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百万美金人士画像

首先，我们来看一下拥有百万美金可投资资产的都是什么样的人。

从年龄上看，百万美金人士中有一半的人大于65岁，整个样本85%的人都在55岁以上。换句话说，能拥有百万美金资产的大部分人，也是积累了很多年，“时间的力量”非常重要。

调查结果还显示，在百万美金人士里，低于34岁的人只有1.1%，低于27岁的则几乎没有。年轻人，很少能拥有百万美金以上的可投资资产。

所以，年轻人，确实不用太着急。

关于工作情况。百万美金人士有57.9%的人已经退休，这其实从年龄分布上也能看出来。除了这些退休以外的人呢？大部分都是全职工作者，其次是自由职业者。

这说明，大部分百万美金人士并没有躺平。无论财富如何，工作还是必须的。

另外，在普通群体样本中，男女比例接近1:1。在百万美金人士中是多少呢？大约是2.58:1，说明拥有较多财富的人群中，还是男性占了大多数。

调查还发现，绝大多数拥有百万美金的人（85%）已婚或与伴侣同居，这一比例在普通群体样本中则为60%。这也印证了一些文献的结论：结婚有助于积累资产或财富。

如果正在读这篇文章的你还是单身，还是那句话，别急。

最后，大家可能最关心的问题来了：这些百万美金人士，他们的主要财富来源是什么？——最主要的两项是劳动收入（45.4%）和投资（39.4%）。

所以，实现百万资产，一方面需要踏踏实实打工，但是，光靠打工还远远不够，因为富人另一个很重要的财富来源是投资。

既然投资是富人主要财富来源之一，那他们是如何投资的呢？

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富人如何投资？

首先，超过三分之一的百万美金人士认为，专业财务顾问的建议非常或极其重要，在所有影响投资决策的因素中，排名第1。在普通人群中，专业财务顾问的建议的重要性，排到了第23位。

在富人看来，专业的事还是交给专业的人去做。

其次，约四分之一的百万美金人士会在股票投资决策中，认真考虑自己距离退休的年限。这说明，英明的投资决策是根据不同生命阶段的不同需求所制定的。每个年龄段的投资决策，都不尽相同。

相比之下，百万美金人士认为最不重要的因素，则是来自朋友、家人或熟人的建议，以及来自媒体的建议。看到这里，估计很多人都会长叹一口气，点上一支烟。

另外，不同于“鸡蛋不放在一个篮子里”的风险分散思维，百万美金人士似乎更偏爱集中持股。他们给出的原因是，集中持股会获得更高的收益，同时还面临更低的风险。总体来说，他们认为，集中持股是一种更优的投资决策。

这和我们平时的观察其实是一致的，那些能够在股票里长期赚钱的散户，有很大一部分，靠着重仓押注不超过十只个股的风格取胜。了解得多，不如了解得深。

说到选择价值股还是成长股，富人和我们一样，也很纠结：和成长股相比，价值股的风险更低；但是，价值股的预期收益比成长股更低。

那么，在这个问题面前，净资产更高的人是否会持有不同的看法呢？通过询问资产超过500万美元的人士，作者发现，更多的富人认为，价值股比成长股的收益更高。

嗯，你看，其实在金融投资上，富人的“赌性”不重。为什么？因为他们的安全底线已经很高，激进风格带来的回报背后承担的风险也很高。

这叫损失厌恶——不止富人的“赌性”更保守，换句话说，在更富有的投资者眼里，价值股或许是更好的选择。

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成为富人，我们还有机会吗？

了解了富人和普通人在投资习惯方面的差异，是不是突然对自己充满了信心呢？看起来，似乎只要改变投资习惯，我们就能像富人一样获得更多的财富。

但其实，现在这个社会，普通人变富，依旧不容易。

因为普通人比富人面临更多的财务约束。例如，在进行资产配置时，普通人经常会考虑到市场的风险，劳动收入的不稳定性，潜在大额支出（比如孩子教育费用）等因素，而这些在富人眼里并不重要。所以，普通人的资产配置难免有些束手束脚，难度其实更大。

毕竟，道理我都懂，就是做不到。不过，大家也不要太悲观。大富很难，小富还是可以的吧？

根据2022瑞信财富报告的数据，如果你的净资产超过100万美金（大约是700多万人民币），那你的财富水平就已经跻身全球前1.2%，如果你有10万美金（大约是70多万人民币）净资产，就算是全球范围内前13%的富人了。

在中国，根据胡润财富报告，家庭净资产超过600万人民币，就跻身中国最富有的1%人群。

不过与总体水平相比，我们用户的财富水平还挺高，根据去年的统计数据，家庭净资产达到1300万人民币才能进入前10%。再说说我们用户的基本情况吧：主要是本科学历及以上（75%），年龄主要集中在25-45岁（占比74%），北上广深占比高达33%，一二线城市占比超70%，金融、互联网和制造业从业者占比接近50%。

看到这些描述，大家应该会发现，实现小富，其实真不算IMPOSSIBLE MISSION（不可实现的任务）。找到一个上行的赛道，加紧人力资本上的积累，在房产上用好杠杆，这个阈值的突破也没有那么难。

我自己的感觉是，大富靠命，中富靠运，小富靠拼。如果心态好，身体好，小富也挺滋润。

总之，守住自己的一亩三分地，你就是自己的富人。

参考文献：Bender S, Choi J J, Dyson D, et al. Millionaires speak: What drives their personal investment decisions? Journal of Financial Economics, 2022, 146(1): 305-330.